El dólar registró una caída considerable en el mercado colombiano en los últimos días, pero los analistas no interpretan el movimiento como una tendencia sostenida. El Grupo Cibest proyecta que el peso se moverá en un rango lateral amplio, con niveles de entre $3.400 y $3.650 para la última parte del año.
El análisis del Grupo Cibest precisó que «la incertidumbre global, las preocupaciones en materia fiscal local y los mensajes del nuevo Gobierno para atacar los retos estructurales de la economía colombiana incidirán en la volatilidad del USDCOP en los próximos meses». La lectura es clara: el mercado de divisas no premia discursos, premia certezas institucionales.
Dos catalizadores externos también mueven la ecuación. El precio del crudo Brent cayó 8,98 % en una sola sesión, después de que Donald Trump ordenara suspender los bombardeos contra Irán para facilitar una negociación diplomática. Para una economía exportadora de petróleo como Colombia, ese desplome presiona los ingresos fiscales y, por extensión, la cotización del peso.
En el frente local, el mercado aguarda la decisión del Banco de la República prevista para el próximo viernes. Los analistas esperan un aumento de 75 puntos básicos en la tasa de política monetaria, lo que llevaría el tipo rector a 12,75 %. De confirmarse, la junta se aproximaría al cierre del ciclo de endurecimiento monetario, señal que el mercado de renta fija ya descuenta parcialmente.
A ese escenario se suma el anuncio del presidente entrante Abelardo De La Espriella, quien señaló que su próxima administración contempla el cierre de 14 embajadas y cerca de 15 consulados. El alcance fiscal de esa medida aún no está cuantificado en las fuentes disponibles, pero el solo anuncio agrega una variable de lectura para los operadores de divisas que intentan calibrar el perfil de gasto del próximo ejecutivo.
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Desde Ágora Capital, el cuadro que emerge es el de una moneda atrapada entre señales contradictorias: un banco central que endurece para defender la estabilidad de precios, un petróleo que cede por razones geopolíticas ajenas a Bogotá y un gobierno entrante cuyos compromisos fiscales concretos el mercado todavía está por verificar. La volatilidad no es ruido; es el precio que paga una economía cuando la hoja de ruta de política económica no está del todo definida.
Capital busca reglas claras. Mientras el entrante gobierno De La Espriella no traduzca sus anuncios en señales fiscales verificables, el peso seguirá siendo rehén de la incertidumbre. La banda $3.400–$3.650 no es un pronóstico optimista: es el costo de la ambigüedad.
