El Gobierno de Panamá anunció el 17 de julio el inicio del proceso para adquirir el 41% de Petroterminal de Panamá (PTP) que administra la empresa estadounidense NIC Holding Corp. El objetivo declarado: fortalecer la gestión del activo bajo dirección panameña y generar mayores beneficios económicos.
El mecanismo de pago es el punto central de la operación. El Gobierno afirma que la inversión se cubrirá con los ingresos y flujos generados por la propia empresa. No habrá recursos del Tesoro Nacional, no habrá endeudamiento público y no se afectará el financiamiento de obras ni programas sociales.
El precio de adquisición se determinará conforme a la metodología establecida en el Contrato de Asociación. Se aplicará la fórmula previamente acordada sobre los estados financieros auditados de PTP.
El Gobierno también garantiza la estabilidad de los puestos de trabajo existentes, la continuidad de los contratos con proveedores y la prestación de servicios a los clientes actuales.
La estructura de PTP incluye capacidad de almacenamiento en ambas vertientes marítimas del país. Eso le da un valor logístico difícil de replicar. Fernando Aramburú Porras, exministro de Economía y Finanzas y exadministrador de PTP, reconoció el valor estratégico de la operación. También advirtió sobre el riesgo principal.
«El reto es que se mantenga el gobierno corporativo independiente y separado de la política», afirmó Aramburú Porras. Señaló el Canal de Panamá y el Banco Nacional como ejemplos de gobernanza exitosa. Mencionó al Idaan, a Etesa y al Aeropuerto de Tocumen como casos contrarios.
El exministro planteó que el Estado no tiene capacidad para destinar inversiones importantes por sí solo. Por eso sugirió buscar un administrador especializado o un nuevo socio con visión de largo plazo. Alguien que se comprometa a invertir y a diversificar el negocio.
Sobre esa diversificación, Aramburú Porras mencionó gas, biocombustibles, carbono e hidrógeno como productos con potencial. El objetivo sería posicionar a PTP como centro logístico y de valor agregado para el comercio internacional, más allá del petróleo y sus derivados.
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La operación tiene lógica desde el ángulo de la soberanía sobre activos estratégicos. El mecanismo de autofinanciamiento, si se ejecuta como se describe, evita el error más común del intervencionismo estatal: cargar al contribuyente el costo de una apuesta política.
Pero Aramburú Porras puso el dedo en la llaga. Capital busca reglas claras. PTP solo generará retorno sostenido si su gobierno corporativo se mantiene fuera del ciclo electoral. El historial panameño tiene más Idaan que Canales. Esa es la variable que los mercados observarán antes de cualquier decisión de inversión adicional en el activo.
