Grupo Nutresa cerró el primer semestre de 2026 con números que el mercado difícilmente puede ignorar. La utilidad neta ajustada —excluidos gastos no recurrentes y diferencias en cambio no realizadas— llegó a $724.673 millones, un salto de 36,6% frente al mismo periodo de 2025.
Los ingresos consolidados alcanzaron $10,3 billones, un crecimiento de 2,4% interanual. Detrás de esa cifra moderada hay una historia de rentabilidad: el margen bruto subió a 42,5%, con una expansión de 420 puntos básicos, explicada por mejoras estructurales en costos, gestión eficiente de coberturas de materias primas y divisas, y menores precios internacionales de algunos insumos.
El EBITDA ajustado ascendió a $2 billones, con un crecimiento de 30,8% y un margen del 19,5% sobre ventas. Incluyendo gastos no recurrentes, el EBITDA reportado fue de $1,95 billones, equivalente a un crecimiento de 32%.
Colombia, el motor
El mercado local fue el principal impulsor del semestre. Los ingresos en Colombia sumaron $6,6 billones, un alza de 13% en pesos y de 29,7% en dólares —US$1.807,9 millones—, beneficiados por la revaluación del peso. Por líneas de negocio, helados lideró con 32,8% de crecimiento, seguido por galletas y snacks (24,3%), food service (19,7%), retail food (17%) y café (13,5%). En canales, el tradicional avanzó 20,4%, el moderno 14,5% y las cadenas de restaurantes 13,9%.
Internacional: dólares sí, pesos no
En mercados internacionales, Nutresa reportó ventas por US$1.005,4 millones, un crecimiento de apenas 0,4% en dólares. Al convertir a pesos, la cifra cayó 12,4% hasta $3,7 billones, efecto directo de la apreciación del 12,9% del peso colombiano frente al dólar. Ecuador fue el mercado de mayor dinamismo con 72,7% de crecimiento en dólares, seguido por Perú (18,6%) y Chile (12,5%).
Dos adquisiciones estratégicas
En el frente corporativo, el grupo formalizó acuerdos para adquirir La Universal, empresa líder en chocolates en Ecuador, y Tío Rico, líder del mercado de helados en Venezuela. Ambas operaciones se esperan concretar en los próximos seis meses, sujetas a condiciones de cierre y autorizaciones regulatorias. Jaime Gilinski, presidente de la compañía, señaló que la organización continuará «fortaleciendo el talento e invirtiendo en las marcas y en la capacidad de llegada al mercado para ser una organización cada vez más sostenible, innovadora y rentable».
Lectura editorial
En un entorno donde el gobierno Petro ha mantenido un discurso hostil hacia el gran empresariado, Nutresa entrega resultados que hablan por sí solos: márgenes en expansión, flujo operativo robusto y apetito de adquisición regional. La excelencia operativa —no el subsidio estatal— explica el salto de rentabilidad.
Capital busca reglas claras, y Nutresa lo demuestra expandiéndose hacia Ecuador y Venezuela mientras optimiza costos desde adentro. El reto real está en la exposición cambiaria: la revaluación del peso recorta el valor en pesos de los ingresos internacionales, un recordatorio de que la política monetaria también tiene costos para la empresa privada colombiana.
