Durante la etapa hiperglobalizadora, las empresas relegaban la geopolítica a una variable marginal: lo que importaba era minimizar costos logísticos y ampliar escala. Ese modelo colapsó en la última década.
Hoy, adquirir un insumo no garantiza disponer de él más adelante. Incorporar un equipo puede volverse inútil si sus repuestos quedan bloqueados por criterios de seguridad nacional. El cambio continuo de aranceles, las sanciones recíprocas, las restricciones de capital y la inestabilidad en cadenas de suministro son, según la fuente, expresiones del «uso discrecional de los instrumentos de poder» por parte de las principales potencias.
Aranceles, chips y subsidios como armas estratégicas
Los Estados utilizan herramientas comerciales, financieras, tecnológicas y regulatorias para obtener resultados estratégicos. Los aranceles protegen sectores industriales y modifican cadenas de abastecimiento; los subsidios redefinen localizaciones; las sanciones segmentan mercados; los controles de exportación alteran la frontera tecnológica. La competencia entre Estados Unidos y China en inteligencia artificial —con sus implicaciones sobre chips, software, datos y propiedad intelectual— divide arquitecturas tecnológicas y redirige inversiones a escala global.
El volumen comercial mundial sigue siendo alto, pero su complejidad crece. Según la OCDE, un 30% de las exportaciones mundiales está muy concentrado en pocos actores. Una relocalización amplia podría reducir el comercio mundial en un 20% y el PIB real global en un 5%, sin que ello mejore necesariamente la estabilidad.
Las medianas y pequeñas, las más expuestas
La mayor complejidad favorece la concentración empresarial. Las compañías más pequeñas o medianas pueden no saber cómo aprovechar las grietas favorables, o llegar tarde para realizar los ajustes necesarios por carecer del análisis geopolítico que las oriente. El costo del capital, los márgenes de ganancia y el valor de las acciones quedan así expuestos a variables que antes no figuraban en ningún modelo financiero estándar.
Las opciones de relocalización tampoco son sencillas: una diversificación excesiva genera problemas de economías de escala, especialización y aprendizaje; la dependencia de fuentes «amigas» pero concentradas introduce su propio riesgo de provisión a largo plazo; las autarquías no son solución para la mayoría de los casos.
Argentina: activos sin estrategia
La fuente señala que el interés empresarial argentino por la geopolítica «es bastante limitado y solo alcanza al seguimiento de guerras lejanas». El país posee activos estratégicos importantes, pero carece de un plan estratégico. La expansión de la inteligencia artificial incrementa la demanda de energía, infraestructura y materiales —precisamente áreas donde Argentina tiene posición competitiva—, pero esa ventana solo se aprovecha si existe capacidad de negociación y visión prospectiva.
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Desde Ágora Capital, el diagnóstico es claro: la geometría del riesgo se desplazó de lo financiero hacia lo geopolítico, y las empresas que no actualicen su arquitectura estratégica pagarán ese rezago en flujo de caja y capitalización bursátil. Capital busca reglas claras; cuando los Estados las reemplazan por discrecionalidad —aranceles que cambian de semana en semana, sanciones ideológicas, subsidios que distorsionan precios—, el costo lo absorbe la inversión privada y, en última instancia, el empleo.
Para Argentina, el mensaje es doble: los activos estratégicos valen poco sin un Estado que los defienda con inteligencia y sin una clase empresarial dispuesta a pensar más allá del próximo trimestre. La ventana existe; la pregunta es si el país llegará a tiempo para cruzarla.