Guillermo Tagle, director de ChileDay y presidente del Depósito Central de Valores (DCV), sostuvo que el encuentro de este año llega con una diferencia clave: un proyecto para revertir la caída en el número de empresas cotizadas y la ausencia de nuevas compañías en bolsa durante siete años.
«La gracia de este ChileDay es que viene con un proyecto para revertir una tendencia», dijo, en referencia a la reforma al mercado de capitales enviada la semana pasada al Congreso por el gobierno.
Tagle afirmó que ChileDay nació para mostrar que el mercado de capitales chileno estaba «abierto y disponible» para generar más actividad e inversión. Agregó que, tras años sin novedades estructurales relevantes desde la gran reforma de comienzos de los 2000, el evento se fue ampliando hacia infraestructura y energía, dos áreas que calificó como relevantes.
Sobre el diagnóstico del ministro Quiroz, quien habló de una «pecera con poca agua y un pez grande que es el Estado», Tagle respondió que comparte esa visión. Según dijo, han ido desapareciendo actores, hay menos empresas abiertas y menos capital invertido en el mercado de capitales. También sostuvo que las AFP enfrentaron los retiros y que, si el Estado crece, se endeuda y emite más bonos, termina retirando volumen del mercado.
Para Tagle, la reforma es «estructural» y «relevante». Entre los cambios que destacó mencionó la posibilidad de que un no residente opere en Chile sin necesidad de tener RUT, usando su pasaporte y una declaración jurada de que no es residente, algo que comparó con el mercado estadounidense.
También planteó que el proyecto abre espacios que no existen hoy y que hay trabajo normativo complementario que todavía no forma parte de la ley. Mencionó, por ejemplo, la necesidad de construir una «tubería» para que quienes ingresen recursos desde el exterior puedan moverlos, invertirlos y retirar utilidades con fluidez.
La discusión de fondo es más grande que una reforma puntual. Lo que está en juego es si Chile vuelve a premiar la inversión privada, la apertura de capital y la formación de empresas, o si el aparato estatal sigue absorbiendo ahorro y reduciendo el margen para el crecimiento.
En esa tensión se juega también la productividad. Si no aparecen nuevas compañías que necesiten financiar su expansión, el mercado pierde profundidad y la economía queda con menos motores para crecer. Capital busca reglas claras, no más fricción burocrática.