El precio del crudo Brent superó los 91 dólares por barril este lunes, su nivel más alto desde el 11 de junio, impulsado por la intensificación de los enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán en el Golfo Pérsico. El West Texas Intermediate (WTI) alcanzó los 84,52 dólares por barril, con un avance del 2,46%, mientras el Brent subió un 2,70% hasta los 90,48 dólares durante la jornada.
El detonante es conocido: el estrecho de Ormuz. Por esa angosta vía marítima transita alrededor de una quinta parte del petróleo transportado por mar en el mundo. Cualquier interrupción sostenida del tránsito convierte ese cuello de botella geográfico en una variable macroeconómica de primer orden.
El avance del crudo no es novedad de este lunes. El Brent ya había acumulado un alza superior al 4% al cierre de la semana pasada, tras un fin de semana en que Estados Unidos lanzó nuevos ataques contra objetivos iraníes e Irán respondió con ofensivas contra activos militares regionales en la zona del Golfo. La continuidad de los enfrentamientos reforzó la preocupación de los inversores por el riesgo de una interrupción prolongada del suministro energético.
Los mercados bursátiles de Asia mostraron resultados mixtos. El índice Hang Seng de Hong Kong avanzó 2,31% y el índice compuesto de Shanghái ganó 1,32%, impulsados por expectativas de nuevas medidas de estímulo de Beijing. En cambio, las bolsas de Seúl, Sídney y Wellington abrieron con pérdidas. La sesión siguió la tendencia del viernes en Wall Street, donde los tres principales índices cerraron a la baja, con los inversores reduciendo posiciones en tecnológicas.
En divisas, el movimiento fue acotado. El euro cotizó estable frente al dólar en 1,1439, la libra esterlina subió ligeramente hasta 1,3459 dólares y el dólar retrocedió frente al yen hasta los 162,34 yenes. El oro retrocedió 0,40% pese a la incertidumbre geopolítica, mientras la plata avanzó 1%.
El interrogante de fondo es monetario. Un encarecimiento sostenido de la energía podría dificultar una futura reducción de tasas de interés por parte de los principales bancos centrales si alimenta nuevas presiones inflacionarias, según señalan los propios mercados.
La lectura de Ágora Capital: El mercado ya votó: el riesgo geopolítico tiene precio y ese precio es 91 dólares. Lo que la jornada deja en claro es que el flujo de energía global depende de una franja de agua de 33 kilómetros de ancho, y que ninguna política monetaria ni paquete fiscal puede sustituir la certeza de suministro. Para los bancos centrales que venían preparando el terreno para recortes de tasas, un barril caro es el peor recordatorio de que la geopolítica no pide permiso. El capital busca reglas claras; lo que encuentra en el Golfo es exactamente lo contrario.
