Los mercados financieros cerraron la semana con alta volatilidad. El rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a 10 años escaló al 4,73%, su nivel más alto en más de un año, y arrastró consigo a los activos de riesgo globales.
En Wall Street, el Nasdaq Composite retrocede un 0,4% luego de haber subido hasta un 1% en la apertura. El Dow Jones Industrial cae un 0,3% y el S&P 500 desciende un 0,4%. El repunte inicial había sido impulsado por el alza del índice Kospi de Corea del Sur, que avanzó un 17,9%.
Las grandes tecnológicas ofrecieron un cuadro mixto. Microsoft, tras un histórico repunte del 15% previo, cotiza con una ganancia de 0,6%. Amazon sube 15,3% después de que sus ganancias superaran expectativas y su negocio de chips se expandiera. Apple, en cambio, cae 9,4% luego de que sus ingresos por servicios y en China no alcanzaran las previsiones.
Argentina: el piso sube, el riesgo baja por aritmética
El riesgo país de JP Morgan para Argentina descontó siete unidades y se ubicó en 436 puntos básicos. La reducción, sin embargo, no refleja una mejora intrínseca de los fundamentos locales: responde a que el mayor rendimiento de los Treasuries eleva el piso de comparación y comprime mecánicamente el diferencial.
Los bonos soberanos argentinos en dólares —Bonares y Globales— pierden en promedio un 0,1%. Entre los ADR y acciones argentinas operadas en Nueva York predominan las pérdidas: Banco Francés cae 3,9% y Banco Supervielle 3,6%. En contraste, el S&P Merval en pesos sube un 0,3%, a 3.310.000 puntos. YPF avanza 0,7% en pesos y Transportadora Gas del Sur suma 1%.
Petróleo: el estrecho de Ormuz vuelve a la agenda
El crudo apunta a un alza mensual significativa. Los futuros del Brent mejoran 0,5% a USD 89,50 el barril; los del WTI ganan 0,05% a USD 83,63. El Brent acumula un alza del 22% en julio y el WTI un 20%, poniendo fin a dos meses consecutivos de caídas.
La tensión en los cuellos de botella marítimos explica parte del movimiento. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán impidió el paso de dos petroleros por el estrecho de Ormuz; otros cuatro cambiaron de rumbo, según la agencia Fars. Dos superpetroleros sí lograron salir del estrecho, aunque el tráfico sigue siendo escaso según datos de Kpler. «El mercado ha dejado de reaccionar a la guerra y ha empezado a reaccionar a los datos sobre el transporte marítimo», afirmó Ole Hvalbye, analista de SEB Research, a Reuters.
Arabia Saudita busca liderar una coalición de defensa en el estrecho de Bab el-Mandeb, el Mar Rojo y el Golfo de Adén. Las conversaciones entre Irán y Omán sobre la gestión del estrecho de Ormuz continúan, aunque Teherán rechazó la propuesta omaní de administración conjunta.
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La jornada ilustra un principio que el mercado repite con obstinada regularidad: cuando la tasa libre de riesgo sube, el capital migra hacia activos más seguros y los emergentes pagan el costo. Para Argentina, que ha logrado comprimir su riesgo país desde niveles muy superiores, el desafío ahora es demostrar que la mejora de fundamentos puede sostenerse incluso cuando el contexto externo deja de ser favorable. Capital busca reglas claras; las tasas altas en Washington recuerdan que la competencia por ese capital nunca descansa.
