La inflación en Estados Unidos volvió a mostrar resistencia en agosto. El índice de precios al consumidor subió 0,4% en el mes y 3,4% en 12 meses, según la Oficina de Estadísticas Laborales. El dato anual repitió la lectura de julio y quedó en línea con las estimaciones de economistas consultados por LSEG y Reuters.
El componente subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0,3% mensual y 2,4% interanual. Esa lectura mensual estuvo apenas por encima del 0,2% de julio y también por encima de lo esperado por el mercado, mientras que la tasa anual bajó desde 2,5%.
La energía fue la pieza más incómoda del informe. Los precios energéticos aumentaron 2,1% en el mes y 16,3% frente al mismo período del año anterior. La gasolina subió 3,9% en agosto y 27,4% en 12 meses. La Oficina de Estadísticas Laborales señaló que el índice de gasolina explicó más de un tercio del aumento del IPC general.
Los alimentos también subieron, aunque con menor intensidad. En agosto avanzaron 0,1% mensual y 2,7% interanual. La comida en el hogar no cambió respecto del mes previo y quedó 2,2% arriba en un año. La comida fuera del hogar aumentó 0,3% en agosto y 3,4% interanual.
En vivienda, los precios subieron 0,3% en el mes y el índice de alojamiento se ubicó 3% por encima del nivel de hace un año. Los costos de seguros de inquilinos y hogares no variaron mensualmente, aunque siguen 4,1% arriba interanual. El transporte avanzó 0,5% en el mes; los pasajes aéreos treparon 2,7% y 23,4% en 12 meses.
La publicación llega antes de la próxima reunión de la Reserva Federal, y varios operadores ya ven una suba de tasas más probable. La herramienta FedWatch de CME mostró una probabilidad de 85,6% para un aumento de un cuarto de punto, frente a 72,4% el día anterior, según un dato citado por The New York Post. Alexandra Wilson-Elizondo, de Goldman Sachs Asset Management, dijo que el resultado fue «ampliamente esperado» pero que deja la decisión de la próxima semana como una «moneda al aire».
Stephen Coltman, de 21shares, sostuvo que el número subyacente normalmente no bastaría por sí solo para sellar una suba, aunque la Reserva Federal estaría bajo presión para mostrarse reactiva. Heather Long, de Navy Federal Credit Union, fue más directa: dijo que «América tiene un problema de inflación».
El fondo de la cuestión es simple: mientras la energía empuja el índice y la inflación general sigue en 3,4%, el ahorro pierde poder de compra y el crédito enfrenta una señal de tasas más altas. El mercado ya votó. Si el banco central vuelve a endurecer la política, la factura no la pagará la burocracia: la pagarán consumidores, hipotecados y empresas con menor margen.
Capital busca reglas claras. Cuando el dinero de los contribuyentes y el ingreso de los hogares siguen siendo erosionados por precios persistentes, la prioridad no debería ser proteger narrativas, sino restaurar estabilidad para inversión, empleo y productividad.
