El IBEX 35 cerró este viernes con una subida del 0,25 %, equivalente a 50,5 puntos, hasta los 20.050,7 puntos. El índice de referencia español se mantuvo por encima de la barrera psicológica de los 20.000 puntos, una zona que ya acumula un alza del 15,85 % en el año y del 0,04 % en la semana.
Los números primero: el movimiento se produjo a contracorriente de Wall Street, que cedía el 0,7 % tras conocerse que Estados Unidos creó 162.000 nuevos empleos en agosto, el triple de lo esperado por el mercado. Un dato de empleo tan robusto eleva las posibilidades de una subida de los tipos de interés, y eso fue lo que golpeó a los índices estadounidenses.
El parqué español encontró su propio motivo para desmarcarse: el retroceso del petróleo. El barril de brent bajó el 0,4 %, hasta 95,14 dólares, después de rozar los 93 dólares a comienzos de la tarde. Para una economía que importa buena parte de su energía, un crudo más barato alivia costos de producción y presión inflacionaria, un alivio que el mercado capitalizó de inmediato en la cotización de sus grandes valores.
Entre las compañías que más subieron destacó Inditex, con un avance del 1,13 %, seguida de Iberdrola, con el 0,71 %, y Telefónica, con un discreto 0,05 %. El capital premió a la textil española en un día en que el resto de plazas globales navegaba en rojo, señal de que el flujo inversor sigue leyendo con atención el desempeño individual de cada compañía por encima del ruido macro.
No todo fue positivo. Repsol protagonizó la mayor caída del selectivo, con un retroceso del 2,12 %, penalizada precisamente por el descenso del crudo que benefició al resto del mercado: lo que es alivio de costos para unos es presión sobre márgenes para otros. La banca también cerró en terreno negativo, con el Santander cediendo el 0,26 % y BBVA el 0,04 %, en un contexto en que unas tasas más altas en EE.UU. reordenan expectativas sobre el costo del crédito a ambos lados del Atlántico.
El mercado ya votó: mientras la Reserva Federal digiere un dato de empleo que complica cualquier relajación monetaria inmediata, el capital en Madrid encontró refugio en compañías con caja sólida y exposición a un insumo energético más barato. La lectura de fondo es sencilla y conocida: cuando el costo de la energía cede, la productividad de las empresas mejora sin que medie intervención alguna del Estado, y ese margen adicional termina reflejándose en la cotización.
El contraste entre Wall Street y Madrid en la misma jornada recuerda además que los ciclos de tipos de interés en Estados Unidos siguen marcando el pulso global del riesgo país y del apetito por activos de renta variable. Un mercado laboral estadounidense más fuerte de lo previsto no es una mala noticia en sí misma, pero sí una señal de que el banco central tendrá menos margen para bajar el costo del dinero en el corto plazo, algo que los inversores ya están descontando en sus carteras.
