La Autoridad del Canal de Panamá (ACP) realizó un toque de campana en la Bolsa Latinoamericana de Valores (Latinex) para incorporar al mercado secundario internacional un bono que lleva circulando desde 2015. El acto fue simbólico, pero la señal financiera es concreta.
La emisión original asciende a $450 millones, paga un cupón fijo anual de 4,95% distribuido semestralmente y vence el 29 de julio de 2035. Los recursos captados en su momento financiaron parte de la construcción del puente sobre el Canal en el sector Atlántico.
Lerzy Batista, vicepresidenta sénior comercial de Latinex, fue explícita: el listado no constituye nueva deuda, no incrementa las obligaciones financieras del Canal y no implica que la ACP reciba nuevamente los $450 millones. Lo que cambia es la jurisdicción de negociación: el bono, antes accesible solo en mercados internacionales, ahora cuenta con una plataforma adicional de visibilidad y eventual negociación desde Panamá.
El instrumento aparece en Latinex bajo dos códigos ISIN correspondientes a una misma emisión, estructurados para distintos grupos de inversores internacionales.
El listado se apoya en un avance regulatorio relevante: Latinex fue designada por la SEC de Estados Unidos como Offshore Securities Market y obtuvo la aprobación de la Superintendencia del Mercado de Valores mediante el Acuerdo No. 7-2024. Gracias a ese marco, Panamá puede ofrecer listado internacional de emisiones bajo Rule 144A y Regulation S, según la fuente, en una categoría que hasta ahora solo ofrecían plazas como Luxemburgo y Singapur en sus respectivos segmentos.
Ricaurte Vásquez Morales, administrador del Canal, subrayó que el paso «ampliará la profundidad y visibilidad de los mercados financieros panameños» y fortalecerá la conexión del país con inversores internacionales. Olga Cantillo, gerente de Latinex, añadió que «el Canal de Panamá genera confianza para facilitar el comercio mundial, y esa misma confianza es la que impulsa los mercados de capitales».
Batista aclaró también que el acceso al bono no es automático para cualquier inversor: al tratarse de una emisión bajo Rule 144A y Regulation S, la negociación está sujeta a requisitos de elegibilidad, denominaciones mínimas y disponibilidad de títulos en el secundario. La liquidez dependerá de la dinámica de oferta y demanda.
Lectura de Ágora Capital. El Canal de Panamá no necesitó emitir nueva deuda para mandar una señal al mercado: le bastó con llevar un instrumento existente a una vitrina mejor iluminada. Eso dice algo sobre la madurez institucional que el gobierno de Mulino está construyendo alrededor del activo más estratégico del país. Capital busca reglas claras, y la designación de Latinex por la SEC —respaldada por el Acuerdo 7-2024— es exactamente el tipo de infraestructura regulatoria que atrae flujo institucional. Panamá se posiciona como hub financiero con credenciales reconocidas en Washington; el mercado, como siempre, tomará nota.
