La Reserva Federal marcó el pulso de la semana al llevar su tasa de referencia a un rango de entre 3,75% y 4%, con 25 puntos básicos de alza que reordenaron el tablero regional. En Chile, el dólar retrocedió $2,43 hasta $959,25 en una jornada de feriado patrio, mientras la Bolsa de Santiago cerró con un alza de 1,30% y Wall Street rebotó 1,54%. En Colombia, el efecto fue el opuesto: la decisión de la Fed redujo el diferencial frente a la tasa del 12% del Banco de la República, un factor que ya empieza a tensar el tipo de cambio y que se suma a la lista de frentes abiertos para el peso.

El costo de la deuda soberana volvió a ser noticia en dos frentes. Colombia vio subir el rendimiento del TES a 2036 de 11,9% a 12,70% en pocas semanas, con encarecimiento paralelo de los bonos en dólares y euros, justo cuando el país necesita conseguir $88 billones en crédito externo y $150 billones en el mercado local. En Argentina, el riesgo país tocó 526 puntos, su nivel más alto en casi un mes, y las acciones locales cayeron hasta 6% en Wall Street; con tasas más altas en Estados Unidos, el margen para volver al mercado global de deuda se estrecha. En contraste, Fitch ratificó a Chile en «A-» con perspectiva estable, premiando la consolidación fiscal y la baja del gasto, una señal de que la disciplina sigue teniendo recompensa en el mercado de bonos.

El petróleo mantuvo el nerviosismo como hilo conductor de la semana. JPMorgan proyectó un barril en 106 dólares y advirtió que el fin de la guerra entre Estados Unidos e Irán es «imposible de predecir», con líneas rojas ya cruzadas: crudo sobre 100 dólares, gasolina cerca de 5 dólares y presión sobre los bonos del Tesoro. El diésel en Estados Unidos se mantuvo cerca de su máximo histórico, en US$6,43 por galón, mientras el CENTCOM reportó haber escoltado más de 1.000 millones de barriles por el estrecho de Ormuz. China, con sus reservas acumuladas y menores importaciones, ayudó a evitar un salto descontrolado en los precios, aunque el mercado energético sigue lejos de estabilizarse. En Chile, el crudo cedió terreno por mayor oferta desde Arabia Saudita, mientras el cobre volvió a ganar posiciones.

En el frente cambiario latinoamericano, Bolivia fue el caso más extremo: el euro cayó 6,42% hasta cerrar en 11,43 bolivianos, frente a 12,21 en la rueda previa, en un mercado que sigue mostrando una brecha amplia entre el tipo oficial de Bs 6,96 y los valores reales. La volatilidad confirma que el ajuste cambiario boliviano está lejos de resolverse y que la presión sobre las reservas sigue latente.

Argentina cerró 2026 con más de USD 100.000 millones en exportaciones, impulsada por commodities y menor riesgo país, pero la primera suba de tasas de la Fed en tres años ya le puso un techo más alto al financiamiento externo. La combinación de bonos más caros, un dólar que reacciona distinto según la plaza y un petróleo que no logra estabilizarse deja a los mercados de la región con una semana de saldo mixto: alivio parcial en Chile, presión persistente en Colombia y Argentina, y un recordatorio de que la política monetaria de Estados Unidos sigue siendo la variable que más pesa en la región.

Dos relevos en menos de siete días resumen el nerviosismo corporativo alrededor de Ecopetrol. Carlos Suárez, estratega cercano al presidente Abelardo de la Espriella, asumió la presidencia de la junta directiva de la petrolera estatal en reemplazo de Luis Felipe Henao, en una decisión que reabrió el debate sobre gobierno corporativo y cercanía política en una compañía que administra caja, inversión y dividendos del Estado. Casi en paralelo, Camilo Barco, con más de 35 años de trayectoria en finanzas y energía, quedó al frente de la presidencia encargada, un perfil interno que llega en plena reestructuración de decisiones sobre producción e inversión. El exsenador Robledo advirtió que la nueva conducción podría abrir la puerta a más capital transnacional y a negocios ajenos al núcleo de hidrocarburos, y cuestionó tanto la prioridad de la refinería de Barrancabermeja como el gasto en frentes distintos al tradicional.

En Colombia también se movió el tablero de las telecomunicaciones. El Ministerio TIC pidió a la Superintendencia de Industria y Comercio revisar a fondo la compra de Azteca por parte de Claro, con foco en el acceso, la no discriminación y la protección de información sensible antes de avalar la operación. La revisión puede definir quién controla una infraestructura mayorista de fibra óptica clave para varios operadores del mercado. Con otro tono, pero en la misma agenda de expansión digital, C3ntro Telecom sumó 300 millones de pesos en Aguascalientes como parte del proyecto TIKVA, un corredor de fibra óptica de 2.500 kilómetros pensado para conectar México y Estados Unidos y consolidar al estado como nodo tecnológico y de manufactura.

El liderazgo gremial también tuvo cambios. Juan Esteban Orrego, con 16 años en Fenalco, tomó la presidencia de la Cámara de Comercio de Bogotá tras el relevo de Ovidio Claros decidido por la junta directiva, lo que da al sector empresarial más peso en una de las entidades más influyentes del país. En paralelo, Colombia Fintech elevó la presión para acelerar el desmonte del impuesto del 4x1.000 y abrir más competencia, con el argumento de que el esquema actual deja fuera del crédito formal a tres millones de colombianos y mantiene al 79% operando en efectivo.

En el frente energético global, el petróleo dio un respiro a los mercados: el WTI cayó 2,63% hasta US$99,74 por barril y el Brent retrocedió 3,30% a US$102,34, en una corrección que alivia costos para industrias intensivas en energía aunque Medio Oriente sigue marcando el riesgo de fondo.

México llevó a Nueva York el argumento de la estabilidad: el país captó US$34.968 millones en inversión extranjera directa durante el primer semestre de 2026, aunque el 88,5% correspondió a reinversión de utilidades, señal de que el capital ya instalado se queda pero el dinero nuevo sigue exigiendo garantías en reglas, energía e infraestructura. En la misma línea, el ministro Quiroz defendió en Madrid una hoja de ruta de inversión por US$34.000 millones, con foco en mercado de capitales y menor peso del Estado en el financiamiento, y remarcó que el 89% del ajuste fiscal ha recaído en gasto corriente.

En Chile, el CEO de Entel, Büchi, pidió reglas claras y menos intervención estatal para destrabar inversión, al advertir que el mercado de telecomunicaciones sigue siendo complejo y que el ritmo de los proyectos continúa siendo lento. Panamá, en cambio, mostró músculo inmobiliario: los segmentos logístico e industrial exhiben una vacancia de 7% o menos, muy por debajo del 25% que arrastra el sector de oficinas, apoyados en la ubicación geográfica y la conectividad del país.

El capítulo tecnológico corporativo tuvo dos notas de riesgo y producto. Hacktron, una startup de ciberseguridad, cobró US$6.500 tras detectar fallas que le permitieron entrar a la cuenta de un empleado de OpenAI, un episodio que confirma que la seguridad de la inteligencia artificial ya es un frente de exposición real para las grandes plataformas. Y en el terreno del consumo, Bose amplió su catálogo con dos auriculares abiertos —uno deportivo y una renovación de sus Ultra Open Earbuds— con hasta nueve horas de batería y precios de 199 y 299 dólares, apostando a capturar margen en un nicho donde el diseño pesa tanto como el sonido.